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昆明槽钢价格6月份的行情打得不少厂商措手不及，槽钢前半个月的行情使得上下游在操作上均十分谨慎，市场普遍期待在下个月行情能继续下跌逢低入场，因此库存均保持低位，而突如其来的环保限产和中美经贸缓和带动行情上涨，让人始料未及。进入7月份昆明槽钢价格，已经处于高位的钢市能否继续保持强势不少人心存疑虑，但从目前来看，不管是环保限产范围，还是提出基建补短板，以及中美贸易战的缓和，均对后期走势形成支撑。

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槽钢价格需求方面：每年6、7、8月份为传统淡季，南方多雨北京高温持续对需求形成抑制。近日，国家统计局公布了6月份制造业PMI，虽然仍在景气临界点以下，但已止住跌势，阶段性企稳，并且分项指数有所改善。预计，下个月制造业PMI大概率有所回升。6月国内钢铁行业PMI指数为48.2%，较上月下降1.8个百分点。PMI显示，国内外需求继续收缩，企业生产意愿减弱，采购量和原材料库存均有所下滑，钢市淡季特征显现。

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昆明槽钢供应方面，据兰格网调查的数据来看，截至6月28日，天津唐山邯郸主要管厂统计：厂内原料带钢库存24.68万吨，比上周同期降2.99万吨；焊管库存7.8万吨，比上周降0.8万吨；镀锌管库存15.72万吨，比上周同期降2.6万吨；日均成交量5.14万吨，比上周同期增0.09万吨。从下图以及兰格网统计的数据来看，受价格上涨及资源紧张带动，天津、唐山地区管厂出货量持续回升。据管厂反馈，近期成交总体尚可，6月底因资源有限个别地区出现抢货情况，总的来看位成交较为顺畅，位接受程度则降低。不过在唐山、邯郸等地限产不断趋严的情况下，管厂资源短期内难有改观。

原料方面，五月份国内带钢市场价格总体呈冲高回落走势。5月热轧带钢(355mm)均价为3842，环比上涨40元/吨，小窄带钢(145mm)价格出厂价均价3883，环比上涨53元/吨。六月前期，355系带钢于前期社会库存垒库，下游需求萎缩加速，厂商多逢高出货，降低风险，带钢库存增速加快，加之供应端部分轧线复产，带钢供需矛盾逐渐显现，价格也一直较为低迷。到了中旬，唐山带钢供需矛盾略有缓和，下游镀锌带开工率小幅上升，整体带钢库存也略有减少。月末时期，唐山钢企集中限产，高炉开工率大幅走低。虽然带钢利润回升，钢企多保带钢操作，但整体带钢产能利用率依旧有所降低。市场情绪高涨，厂商多挺价操作。进入到七月以后，限产若持续进行，市场价格将依然有支撑，同时目前钢坯价格一直处于高位，带钢价格有很强的逻辑支撑，因此七月带钢市场或依然高位震荡运行，但不排除有回落调整的可能。

总结，进入7月份，钢市价格出现明显回调，但在笔者看来，这是巨幅上涨后的理性调整。从国家的逆周期调节力度来看基建投资缓慢复苏，而唐山、邯郸以及山西地区的环保限产在供给端给予价格支撑，另外目前下游贸易商成交虽有不同程度优惠但均有获利，以上对市场情绪形成有利影响，焊镀管价格或继续坚挺。需要警惕的是中美贸易战的反复和环保限产后期力度对市场产生的影响。