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今年6月~8月份止水钢板市场经历了比较大的一轮上涨行情,昆明止水钢板涨幅和持续的时间都比较。从6月初到高点,止水钢板价格价格涨了45%。随后期螺价格在9月份出现回落。此次国庆节假期期间,价格与库存双双回升,未来走势有人看多,也有人看空。要分析判断未来的行情,让我们先对今年以来的市场做一个回顾和梳理。
上半年:驱动力不同导致期市场走势分化
,云南鸿楚钢铁制品有限公司我们必须认识到,止水钢板,钢材和期货的价格驱动力是有区别的。笔者认为,期货的驱动力来自预期,的驱动力来自现实市场情况。止水钢板作为商品市场资金沉淀多的品种,上半年走势受宏观和预期影响较大。受到宏观预期较差、市场对环保的低估和对下半年新增产能高估的影响,3月~5月份,钢材期价整体弱势波动。与此同时,止水钢板市场表现却并不疲弱,止水钢板价格节节回落的同时,止水钢板在部分区域出现了供不应求的局面。“地条钢”出清的影响全部集中在长材特别是螺纹钢方面,导致了上半年螺纹钢市场强于其他钢材品种特别是板材市场的情况。
期货、的驱动因素不同使得两者上半年的走势出现分化,止水钢板价格从3月15日的3574元/吨到6月6日的2926元/吨,下跌了648元/吨。与之相比,止水钢板价格同期从3790元/吨跌至3610元/吨,只下跌了180元/吨。这使得6月份螺纹钢的基差,乃至整个黑色系的基差出现了历史上大的背离。而从钢材的毛利润指标来看,市场一直维持在每吨近千元的水平,期货的贴水使得期货利润不及。
6月份以后,期货市场上的悲观预期得到修正。止水钢板价格出现了波基差修复式上涨,走势十分流畅。
宏观上来看,美国加息“落地”,原油价格在6月份探出新低后开始企稳回升,加上国内连续好转的经济指标、股票市场的企稳,使得市场认为此前对宏观的悲观预期可能是过度强化了,长期基差偏离可能不可持续。